الكلية مضمن القيمة من الأسهم ، خيارات

القيمة الجوهرية االنخفاض القيمة الجوهرية يتطلع المستثمرون الذين يتبعون التحليل األساسي عادة إلى نوعي) نموذج األعمال والحوكمة وعوامل السوق المستهدفة (والنسب الكمية) النسب وتحليل البيانات المالية (لنشاط تجاري لمعرفة ما إذا كان العمل غير صالح حاليا) مع السوق وهو حقا يستحق أكثر بكثير من تقييمه الحالي. إن نموذج التدفقات النقدية المخصومة هو طريقة تقييم تستخدم عادة لتحديد القيمة الجوهرية للشركة. يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة في االعتبار التدفق النقدي الحر للشركة والمتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال الذي يمثل القيمة الزمنية للنقود. القيمة الجوهرية للخيارات القيمة الجوهرية لخيارات المكالمة هي الفرق بين سعر السهم الأساسي وسعر الإضراب. على العكس من ذلك، فإن القيمة الجوهرية لخيارات وضع هو الفرق بين سعر الإضراب وأسعار الأسهم الكامنة. وفي حالة كل من المطاريف والمكالمات، إذا كانت قيمة الفرق ذات الصلة سالبة، تعطى القيمة الجوهرية على أنها صفر. القيمة الجوهرية والقيمة الخارجية تجمع لتعويض القيمة الإجمالية لأسعار الخيارات. وتراعي القيمة الخارجية أو قيمة الوقت العوامل الخارجية التي تؤثر على سعر الخيارات، مثل التقلب الضمني والقيمة الزمنية. القيمة الجوهرية للخيارات أمثلة القيمة الجوهرية في الخيارات هي الجزء في المال من علاوة الخيارات. على سبيل المثال، إذا كان سعر المكالمة سعر الإضراب هو 15 وسعر سوق الأسهم الأساسي هو في 25، ثم القيمة الجوهرية للخيار الدعوة هو 10، أو 25 - 15. نفترض أن الخيار تم شراؤها لمدة 12، وبالتالي فإن القيمة الخارجية هو 2، أو 12 - 10. وعادة ما يكون الخيار أقل من ما يمكن لحامل الخيار تلقي إذا تم ممارسة الخيار. من ناحية أخرى، افترض أن مستثمر يشتري خيار وضع مع سعر الإضراب من 20 لمدة 5، عندما كان المخزون الأساسي يتداول في 16. ولذلك، فإن القيمة الجوهرية للخيار وضع هو 4 أو 20-16، والخارجية القيمة هي 1 أو 5 - 4. افترض أنه بدلا من شراء خيار وضع بسعر إضراب 20، المستثمر شراء خيار وضع مع سعر الإضراب من 15 لمدة 50 سنتا، عندما كان السهم الأساسي يتداول في 16. لذلك ، فإن القيمة الجوهرية ستكون 0 لأن الخيار هو خارج المال. ومع ذلك، فإن الخيار لا يزال لديه قيمة، والتي تأتي فقط من قيمة إكسترنينيك، الذي يستحق 50 سنتا. الأسهم الخيار التقييم كيفية العثور على قيمة خيارات الأسهم الموظف الخاص بك. معرفة قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك يمكن أن تساعدك على تقييم حزمة التعويضات الخاصة بك واتخاذ قرارات حول كيفية التعامل مع خيارات الأسهم الخاصة بك. فهم قيمة الخيار كما هو موضح بشكل كامل في كتابنا فكر في خياراتك. فإن قيمة خيار الأسهم مكونان. جزء واحد، ودعا قيمة الجوهرية. يقيس الربح الورقي (إن وجد) الذي بني في وقت تحديد القيمة. على سبيل المثال، إذا كان الخيار الخاص بك يمنحك الحق في شراء الأسهم في 10 للسهم الواحد ويتم تداول السهم في 12، الخيار الخاص بك لديه قيمة جوهرية من 2 للسهم الواحد. يحتوي الخيار على قيمة إضافية استنادا إلى إمكانية تحقيق ربح أكبر إذا استمر في الاحتفاظ بالخيار. يختلف هذا الجزء من القيمة اعتمادا على مقدار الوقت حتى تنتهي صلاحية الخيار (من بين عوامل أخرى)، لذلك يطلق عليه القيمة الزمنية للخيار. قيمة خيار الأسهم هو مجموع قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية. من المهم أن نفهم أن قيمة الخيار ليست التنبؤ، أو حتى تقدير للنتيجة المحتملة من الاستمرار في الاحتفاظ بخيار. قد يكون لديك الخيار 5 في السهم الواحد، ولكن في نهاية المطاف تحقيق ربح قدره 25 للسهم الواحد أو أي ربح على الإطلاق. قيمة الخيار هو معلومات مفيدة، لكنه لا يتنبأ المستقبل. القيمة الموضوعية والذاتية من الناحية النظرية، يمكننا تحديد قيمة الخيار بموضوعية باستخدام الصيغ أو الإجراءات المعقدة. من الناحية العملية، القيمة التي تهم الأشخاص الذين لديهم خيارات الأسهم للموظفين هي القيمة الذاتية للخيار: قيمة الخيار لك. ولهذا السبب أوصي نهج مبسط عند تحديد قيمة خيار الأسهم الموظف. لشيء واحد، إذا كان لديك خيارات انتهاء الصلاحية أكثر من خمس سنوات بعيدا، وأود أن تحديد قيمة كما لو أنه ينتهي في غضون خمس سنوات. فرص جيدة جدا أنك لن تحصل على الاستفادة الكاملة من فترة أطول من الزمن. أيضا، أنا تجاهل أي قيمة مضافة تنتجها التقلبات العالية. ثاتس وسيلة لقياس مقدار التعرجات الأسهم صعودا وهبوطا. من الناحية النظرية، يعني ارتفاع التذبذب قيمة الخيار الأعلى، ولكن في الممارسة العملية يعرض لك الكثير من المخاطر، وهذا عامل سلبي يلغي أعلى قيمة، في رأيي. لأغراض التخطيط، وأنا دائما ما يقرب من تحديد قيمة خيارات الأسهم الموظف كما لو كان السهم لديه تقلب معتدل، حتى لو كان التقلب الفعلي ينتج قيمة نظرية أعلى. اختصارات التقييم هذه الملاحظات حول القيمة الذاتية تسمح لنا باستخدام بعض الاختصارات. أسهل واحد هو لخيارات العلامة التجارية الجديدة التي لديها حياة من خمس سنوات أو أكثر. الخيار ليس لديه أي قيمة جوهرية حتى الآن لأن سعر ممارسة هو نفس القيمة السوقية للسهم. إذا تجاهلنا وقتا إضافيا إلى ما بعد خمس سنوات، وتجاهلنا أيضا قيمة التقلبات العالية، فإن الخيار الذي صدر حديثا عادة ما يكون له قيمة تقترب من 30 من قيمة السهم. على سبيل المثال: يمكنك الحصول على خيار لشراء 800 سهم من الأسهم بسعر 25 للسهم الواحد. القيمة الإجمالية للأسهم هي 20،000، وبالتالي فإن قيمة الخيار حوالي 6000. تذكر، قد تكون القيمة النظرية للخيار أعلى قليلا، ولكن 6000 هو رقم معقول لقيمة الخيار لك. إذا كنت عقد الخيار الخاص بك لفترة من الوقت وسعر السهم قد ذهب، تحتاج إلى طريقة أكثر تعقيدا قليلا لتحديد قيمة الخيارات. صيغة كوفيسيالكوت هو حقا محيرة للعقل، ولكن الإجراء التالي يعطيك تقدير معقول: طرح سعر ممارسة الخيار الأسهم من القيمة الحالية للسهم لتحديد القيمة الجوهرية للخيار. مضاعفة سعر ممارسة الخيار الأسهم بنسبة 25، للحصول على تقدير للقيمة الزمنية لمدة خمس سنوات. قم بتخفيض هذا العدد بالتناسب إذا كان الخيار سينتهي في أقل من خمس سنوات. قم بإضافة القيمة الجوهرية وقيمة الوقت للحصول على القيمة الإجمالية لخيار الأسهم. مثال: يتيح لك خيار الشراء شراء 10 أسهم لكل سهم. يتداول السهم حاليا عند 16، وسينتهي الخيار خلال أربع سنوات. القيمة الجوهرية هي 6 للسهم الواحد. وستكون القيمة الزمنية لمدة خمس سنوات 2.50 (25 من سعر التمرين 10.00)، لكننا نخفض هذا العدد بمقدار الخمس لأن الخيار سينتهي في غضون أربع سنوات. لهذا الخيار، القيمة الجوهرية هي 6.00 للسهم الواحد والقيمة الزمنية حوالي 2.00 للسهم الواحد. القيمة الإجمالية للخيار في هذه المرحلة من الزمن حوالي 8.00 للسهم الواحد. تحقق من عملك: القيمة الزمنية لخيار الأسهم هي دائما ما بين الصفر وسعر ممارسة الخيار. يشير رقم خارج هذا النطاق إلى خطأ. ربما لن تكون قادرا على القيام بهذا الحساب في رأسك، ولكن من السهل جدا مع آلة حاسبة، وهذا أكثر مما يمكن أن نقول عن صيغة بلاك سكولز. نضع في اعتبارنا أن هنا مرة أخرى تتجاهل القيمة المضافة للتقلب عالية، وبالتالي فإن القيمة النظرية لخيار الأسهم قد تكون أعلى من العدد المحسوب باستخدام هذا الإجراء المبسط. توزيعات الأرباح تقلل من قيمة خيارات الأسهم، لأن أصحاب الخيار لا يحصلون على أرباح حتى بعد ممارسة الخيار مع الاحتفاظ بالأسهم. إذا كانت شركتك تدفع أرباحا، فمن المنطقي تقليل القيم المحسوبة من خلال طرق الاختصارات المذكورة أعلاه. تحتاج إلى آلة حاسبة على الانترنت هناك عدد من الآلات الحاسبة قيمة الخيار الأسهم على شبكة الإنترنت. بعض لا جيدة على الإطلاق، ولكن بعض ممتازة وحرة. يتم تقديم المفضلة لدي إيفولاتيليتي. قراءة شرحنا أولا، ثم انتقل إلى هذه الصفحة والبحث عن وصلة إلى حاسبة الأساسية الخاصة بهم. تبدأ من خلال إدخال رمز الأسهم شركتك في المربع ل quotsymbol. quot على سبيل المثال، إذا كنت تعمل لشركة إنتل، أدخل إنتك. تجاهل مربع كوتستيليكوت لأن هذا لا يهم لهذا النوع من الخيار. المربع التالي هو ل كوتريس، كوت وأنه يجب أن يكون بالفعل السعر الأخير للأسهم شركتك. يمكنك تركها بمفردها، أو تغييرها إذا كنت تريد أن ترى قيمة الخيار عندما يكون سعر السهم أعلى أو أقل. المربع التالي هو كوتستريك، وهو ما يعني سعر ممارسة الخيار الأسهم الخاصة بك. أدخل هذا الرقم وتجاوز تاريخ كوتكسيراتيون، لأنك ستدخل عدد الأيام إلى انتهاء الصلاحية بدلا من ذلك. لا تقلق بشأن حساب العدد الدقيق للأيام فقط الرقم السنوات أو أشهر وتتكاثر 365 أو 30. المربع التالي هو لتقلب، وإذا قمت بإدخال رمز مخزون جيد، وعدد موجود بالفعل. كيف بارد هو أنه إذا كان الرقم هو 30 أو أقل، مجرد قبوله والانتقال. إذا كان أعلى من 30، إد يميل إلى خصمه إلى 30 في معظم الحالات لأن الخيارات الخاصة بك تعرض لك الكثير من المخاطر. يمكنك قبول أو تغيير القيم الحاسبة تقدم لمعدل الفائدة وتوزيعات الأرباح. عادة لا يوجد سبب لتغيير هذه العناصر. الصحافة كوتالكولاتيكوت وبعد لحظة سترى قيمة الخيار (والكثير من الاشياء الأخرى التي سوف تكون حرفيا اليونانية لك). لاحظ أن هذه الآلة الحاسبة يعطي القيمة الإجمالية لخيار الأسهم الخاصة بك. إذا كان الخيار الخاص بك هو كوتين مونيكوت (بمعنى أن السهم يتداول بسعر أعلى من سعر ممارسة الخيار)، جزء من القيمة هو قيمة جوهرية وجزء هو قيمة الوقت. طرح سعر ممارسة الخيار من سعر التداول للسهم للحصول على القيمة الجوهرية. ثم يمكنك طرح القيمة الجوهرية من القيمة الإجمالية لمعرفة قيمة الوقت لخيار المخزون الخاص بك. نيو فرونتيه وسائل الإعلام (نوف) نوف راكو المواضيع راكو (1) القيمة الجوهرية الإجمالية تمثل الفرق بين سعر التمرين وقيمة جديد الحدودي وسائل الإعلام، وشركة الأسهم في وقت التمرين أو في نهاية الربع إذا لم يتم الكشف عنها. هذا المقتطف مأخوذ من نوف 10-Q رفعت 9 أغسطس 2007. (1) القيمة الجوهرية الإجمالية تمثل الفرق بين سعر ممارسة وقيمة الأسهم الجديدة فرونتيه وسائل الإعلام، وشركة في وقت التمرين أو في نهاية ربع إذا لم ينفذ. وبلغ صافي العائدات النقدية من ممارسة خيارات الأسهم 0.2 مليون و 0.5 مليون في الربعين المنتهي في 30 يونيو 2007 و 2006 على التوالي. أصدرت الشركة أسهم جديدة من الأسهم العادية عند ممارسة خيارات الأسهم هذه. كما في 30 يونيو 2007 كان هناك 0.5 مليون و 0.9 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها لغير الضباط والضباط، على التوالي، المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة في إطار خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع الاعتراف بتكلفة التعويض غير المعترف بها لغير الموظفين والضباط على مدى فترة مرجحة تبلغ 1،3 سنة و 1،9 سنة على التوالي. لم تكن الفوائد الضريبية الزائدة للربع المنتهي في 30 يونيو 2007 والتي تم تصنيفها على أنها أنشطة تمويل غير جوهرية. وبالنسبة للربع المنتهي في 30 يونيو 2006، تم تصنيف 0.3 مليون من هذه المزايا الضريبية الزائدة على أنها تدفقات نقدية تمويلية. هذا المقتطف مأخوذ من نوف ديف 14A أودعت 16 يوليو 2007. القيمة الإجمالية الإجمالية تمثل الفرق بين سعر ممارسة وقيمة الأسهم الجديدة فرونتيه وسائل الإعلام، وشركة في وقت التمرين أو في نهاية السنة إذا لم يتم التحقق منه . وبلغت القيمة الجوهرية الإجمالية للخيارات التي تمت ممارستها خلال السنتين المنتهية في 31 مارس / آذار 2006 و 2005 1.5 مليون و 6.1 مليون على التوالي. كما في 31 مارس 2007 كان هناك 0.6 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها لغير الضباط المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة بموجب خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بتكلفة التعويض غير المعترف بها على مدى فترة زمنية مرجحة تبلغ 1.5 سنة. كما في 31 مارس 2007 كان هناك 1.1 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها للضباط المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة بموجب خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بتكاليف التعويض غير المعترف بها على مدى فترة مرجحة تبلغ 2.2 سنة. هذا المقتطف مأخوذ من نوف 10-K رفعت 14 يونيو 2007. القيمة الجوهرية الإجمالية تمثل الفرق بين سعر ممارسة وقيمة الأسهم الجديدة فرونتيه وسائل الإعلام، وشركة في وقت التمرين أو في نهاية السنة إذا unexercised. وبلغت القيمة الجوهرية الإجمالية للخيارات التي تمت ممارستها خلال السنتين المنتهية في 31 مارس / آذار 2006 و 2005 1.5 مليون و 6.1 مليون على التوالي. كما في 31 مارس 2007 كان هناك 0.6 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها لغير الضباط المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة بموجب خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بتكلفة التعويض غير المعترف بها على مدى فترة زمنية مرجحة تبلغ 1.5 سنة. كما في 31 مارس 2007 كان هناك 1.1 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها للضباط المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة بموجب خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بتكاليف التعويض غير المعترف بها على مدى فترة مرجحة تبلغ 2.2 سنة. هذا المقتطف مأخوذ من نوف 10-Q المودع 7 فبراير 2007. القيمة الجوهرية الإجمالية تمثل الفرق بين سعر التمرين وقيمة الأسهم الجديدة فرونتير وسائل الإعلام، وشركة في وقت التمرين أو في نهاية الربع إذا unexercised. كما في 31 ديسمبر 2006 كان هناك 0.6 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها لغير الضباط المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة بموجب خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بتكاليف التعويض غير المعترف بها على مدى فترة مرجحة تبلغ 1.53 سنة. كما في 31 ديسمبر 2006 كان هناك 1.1 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها للضباط المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة بموجب خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بتكلفة التعويض غير المعترف بها على مدى فترة مرجحة تبلغ 2.34 سنة. هذا المقتطف مأخوذ من نوف 10-Q رفعت نوفمبر 9، 2006. القيمة الجوهرية الإجمالية تمثل الفرق بين سعر ممارسة وقيمة الأسهم الجديدة فرونتير وسائل الإعلام، وشركة في وقت التمرين أو في نهاية الربع إذا unexercised. كما في 30 سبتمبر 2006 كان هناك 0.7 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها لغير الضباط المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة في إطار خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بتكلفة التعويض غير المعترف بها على مدى فترة مرجحة تبلغ 1.82 سنة. كما في 30 سبتمبر 2006 كان هناك 1.3 مليون من إجمالي تكاليف التعويض غير المعترف بها للضباط المتعلقة بخيارات الأسهم الممنوحة في إطار خطط حوافز الأسهم للشركة. ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بتكاليف التعويض غير المعترف بها على مدى متوسط ​​مرجح قدره 2،60 سنة. (تابع) هذا المقتطف المأخوذ من المذكرة المؤرخة في 8 نوفمبر 2006 م. يمثل إجمالي القيمة الجوهرية الفرق بين سعر التمرين وقيمة وسائل الإعلام الجديدة الحدودي ، وشركة الأوراق المالية في وقت التمرين أو في نهاية الربع إذا لم يتم الكشف عنها. يلخص الجدول التالي المعلومات المتعلقة بخيارات الأسهم في 30 يونيو 2006: